來(lái)源：面包財(cái)經(jīng)

(資料圖)

近日，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)的回復(fù)。

2023年1月3日，證監(jiān)會(huì)披露國(guó)聯(lián)證券非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)，對(duì)公司規(guī)范性、訴訟情況、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)等方面提出6條具體問(wèn)題。

此前，公司于2022年9月22日發(fā)布定增預(yù)案。公司擬定增募資不超過(guò)70億元，其募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于進(jìn)一步擴(kuò)大包括融資融券在內(nèi)的信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模；擴(kuò)大固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、股權(quán)衍生品等交易業(yè)務(wù)；以及償還債務(wù)。

其中，公司融資必要性、資本杠桿率、凈穩(wěn)定資金率等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況及大額訴訟問(wèn)題值得關(guān)注。

擬募資不超過(guò)70億元 融資合理性及必要性受關(guān)注

國(guó)聯(lián)證券前身為無(wú)錫證券有限責(zé)任公司，成立于1999年1月；2002年1月，公司名稱(chēng)更名為國(guó)聯(lián)證券有限責(zé)任公司；2008年5月，國(guó)聯(lián)證券有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司。2015年7月，國(guó)聯(lián)證券在香港聯(lián)交所主板上市，后又于2020年7月在上交所主板上市。

在此次定增預(yù)案發(fā)布前，國(guó)聯(lián)證券已進(jìn)行了2次融資，合計(jì)募集資金凈額超69億元。其中，2020年7月通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行A股股票募資19.38億元，2021年9月非公開(kāi)發(fā)行A股股票募資49.83億元。

此次，公司擬定增募資70億元用于信用業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)以及償還債務(wù)。但定增反饋意見(jiàn)顯示，監(jiān)管部門(mén)對(duì)此次融資的合理性及必要性較為關(guān)注。證監(jiān)會(huì)要求國(guó)聯(lián)證券說(shuō)明募投業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)的投入或發(fā)展情況、未來(lái)發(fā)展規(guī)劃、募集資金具體投入內(nèi)容、投入金額測(cè)算依據(jù)、本次融資的合理性及必要性，是否有利于發(fā)揮募集資金使用效果的最大化。

從定增預(yù)案具體的資金投入來(lái)看，國(guó)聯(lián)證券擬使用不超過(guò)20億元募集資金，用于進(jìn)一步擴(kuò)大包括融資融券在內(nèi)的信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模；不超過(guò)40億元將用于擴(kuò)大固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、股權(quán)衍生品等交易業(yè)務(wù)，在擬募資總額中占比超50%；以及不超過(guò)10億元將用于償還債務(wù)。

從具體的業(yè)務(wù)收入來(lái)看，近幾年，國(guó)聯(lián)證券的營(yíng)收主要來(lái)源于經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入、自營(yíng)業(yè)務(wù)收入和信用業(yè)務(wù)收入。2022年上半年，公司經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入為3.75億元，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入為3.08億元，總營(yíng)收占比分別為29.46%和24.2%。

但在反饋意見(jiàn)回復(fù)中公司表示，2019年至2022年前三季度，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為4.31億元、4.70億元、8.19億元和5.33億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為26.61%、25.05%、27.61%和25.95%，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入是公司第一大收入來(lái)源。此外，截至2022年9月末，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模較2019年增長(zhǎng)315.92億元。國(guó)聯(lián)證券表示，按目前的增長(zhǎng)形勢(shì)，未來(lái)仍存在較大的資本缺口。

大額訴訟仲裁均涉及公司主營(yíng)業(yè)務(wù)

除了融資合理性外，證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)顯示，根據(jù)申報(bào)文件，國(guó)聯(lián)證券存在多起大額訴訟仲裁尚未了結(jié)，請(qǐng)國(guó)聯(lián)證券補(bǔ)充說(shuō)明公司未決訴訟仲裁詳細(xì)情況。

截至國(guó)聯(lián)證券反饋意見(jiàn)回復(fù)出具日，國(guó)聯(lián)證券及子公司作為一方當(dāng)事人涉及4起標(biāo)的金額超過(guò)1000萬(wàn)元的尚未了結(jié)的重大訴訟仲裁案件，共涉及金額超2.86億元。值得注意的是，國(guó)聯(lián)證券子公司華英證券涉山東龍力生物科技股份有限公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件尚在核定損失過(guò)程中，標(biāo)的金額暫不確定，合議庭尚未正式開(kāi)庭審理。

國(guó)聯(lián)證券在反饋意見(jiàn)回復(fù)中表示，以上訴訟均為公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的業(yè)務(wù)糾紛，涉及公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。但上述案件不會(huì)或未對(duì)（暫未審理案件）公司日常經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響。

流動(dòng)性覆蓋率近年下降明顯

除此之外，證監(jiān)會(huì)也對(duì)國(guó)聯(lián)證券的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)予以關(guān)注。證監(jiān)會(huì)要求國(guó)聯(lián)證券說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況，是否符合《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，并說(shuō)明如相關(guān)指標(biāo)未能滿足監(jiān)管要求，對(duì)申請(qǐng)人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能產(chǎn)生的不利影響。

公告顯示，國(guó)聯(lián)證券的凈資本規(guī)模逐年上升，從2019年的74.61億元上升至2022年9月末的166.11億元。與其他上市券商相比，國(guó)聯(lián)證券的凈資本規(guī)模仍排在中后位，與頭部券商差距較大。

從流動(dòng)性指標(biāo)來(lái)看，2019年至2022年9月末，國(guó)聯(lián)證券各項(xiàng)主要監(jiān)管指標(biāo)均滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。但需注意的是，2022年9月末，國(guó)聯(lián)證券的資本杠桿率為23.41%，較2021年末下降1.86個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)為9.6%。

需關(guān)注的是，國(guó)聯(lián)證券的流動(dòng)性覆蓋率自2020年末開(kāi)始下降，由2020年末的322.37%下降到2022年9月末的211.31%，整體下降了111.06個(gè)百分點(diǎn)。

截至2022年6月末，與其他上市券商相比，國(guó)聯(lián)證券的流動(dòng)性覆蓋率排名第21位；而2020年末，國(guó)聯(lián)證券的流動(dòng)性覆蓋率則排在第12位，排名下降較為明顯。

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關(guān)鍵詞： 國(guó)聯(lián)證券 募集資金